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1 支付工具：充當(dāng)加密貨幣計(jì)價(jià)單位
在波動(dòng)性極高的加密貨幣市場(chǎng)中，像BTC或ETH這樣的資產(chǎn)價(jià)格可能在短時(shí)間內(nèi)劇烈波動(dòng)。如果直接用它們作為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)（例如，說(shuō)“這個(gè)NFT值0.1個(gè)ETH”），那么這個(gè)“價(jià)值”本身就在不斷變化，難以衡量和比較。
穩(wěn)定幣（如1USDT ≈ 1USD）提供了一個(gè)相對(duì)恒定的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)商品、服務(wù)或其他加密資產(chǎn)以穩(wěn)定幣標(biāo)價(jià)時(shí)（例如，“這個(gè)NFT值100USDT”或“這個(gè)Token售價(jià)1.5USDT”），買(mǎi)賣(mài)雙方都能清晰地理解其當(dāng)前對(duì)應(yīng)的法幣價(jià)值（大致等同于100美元或1.5美元）。
整體來(lái)看，穩(wěn)定幣充當(dāng)計(jì)價(jià)單位，就是為加密世界提供了一個(gè)波動(dòng)性較低的“價(jià)值標(biāo)尺”，讓參與者能夠清晰地衡量、比較和結(jié)算各種資產(chǎn)和交易的價(jià)值，可類(lèi)比日常生活中使用美元、人民幣作為計(jì)價(jià)單位一樣。
2 價(jià)值存儲(chǔ)：與加密貨幣及時(shí)兌換，滿(mǎn)足避險(xiǎn)需求
充當(dāng)加密生態(tài)中的“現(xiàn)金”等價(jià)物： 當(dāng)用戶(hù)不進(jìn)行交易或投資時(shí)，可以將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為穩(wěn)定幣存放在錢(qián)包中，暫時(shí)“離場(chǎng)”以規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保持隨時(shí)可用的狀態(tài)。它成為加密投資組合中重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)。當(dāng)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)，交易者可以快速將持有的波動(dòng)性加密資產(chǎn)（如BTC, ETH）兌換成穩(wěn)定幣，鎖定價(jià)值，規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)。
3 便利交易：降低支付成本，提升支付效率
加密貨幣交易的快速交易：在加密貨幣交易所內(nèi)，穩(wěn)定幣是最常用的交易對(duì)之一（如BTC/USDT，ETH/USDC）。交易者可以用穩(wěn)定幣快速買(mǎi)賣(mài)其他加密貨幣，無(wú)需每次都兌換成法幣（通常過(guò)程緩慢且昂貴）。這大大提高了交易效率和流動(dòng)性。
便利跨境支付與匯款：利用區(qū)塊鏈的快速、低成本特性，穩(wěn)定幣可以用于更高效、更便宜的跨境支付和匯款，尤其對(duì)于傳統(tǒng)銀行服務(wù)不足的地區(qū)。價(jià)值穩(wěn)定保證了發(fā)送和接收的金額確定性。
日常支付：隨著接受度提高，穩(wěn)定幣開(kāi)始被用于購(gòu)買(mǎi)商品和服務(wù)（尤其是在支持加密支付的商家），作為波動(dòng)性加密貨幣的替代支付手段。
4 發(fā)展趨勢(shì)：交易量不斷增長(zhǎng)，香港市場(chǎng)有望充分受益
伴隨加密貨幣的發(fā)展，全球穩(wěn)定幣交易量近年來(lái)不斷增長(zhǎng)。2024 年穩(wěn)定幣的年化交易價(jià)值達(dá)到了15.6 萬(wàn)億美元，大約是Visa 和Mastercard 的119%和200%。每月交易數(shù)量達(dá)到1.1 億筆，分別約占Visa 和Mastercard 處理的交易量的0.41%和0.72%，換言之，穩(wěn)定幣每筆交易的價(jià)值明顯高于Visa 和Mastercard。
穩(wěn)定幣日均交易量近年來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，2025繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。穩(wěn)定幣日均和月度交易量不斷增長(zhǎng)，穩(wěn)定幣的日均交易量從2019年的4.32億美元增長(zhǎng)至2024年的841.43億美元，CAGR達(dá)到187.1%。2025年穩(wěn)定幣日均交易量繼續(xù)快速增長(zhǎng)，2025年以來(lái)每月日均成交額保持在900億美元以上水平。截至5月末，2025年穩(wěn)定幣日均成交量達(dá)到1279.60億美元，較2024年同比提升約52%。
從USDT和USDC的日均成交額來(lái)看，根據(jù)Visa的數(shù)據(jù)，USDC的日均交易量相比USDT更高，從兩者的儲(chǔ)備資產(chǎn)來(lái)看，USDT儲(chǔ)備資產(chǎn)含商業(yè)票據(jù)、比特幣等，USDC的儲(chǔ)備資產(chǎn)采用現(xiàn)金+短期國(guó)債儲(chǔ)備，因此我們認(rèn)為USDC儲(chǔ)備資產(chǎn)的高流動(dòng)性特征保證了其日均交易量居前。
從穩(wěn)定幣發(fā)行規(guī)模的市場(chǎng)份額來(lái)看，根據(jù)DefiLama的數(shù)據(jù)，截至2025年6月9日，Tether（USDT）和USD Coin（USDC）份額居前，分別占比62.05%和24.21%，占比合計(jì)超過(guò)86%。其余穩(wěn)定幣品種市場(chǎng)份額均低于5%。
穩(wěn)定幣運(yùn)營(yíng)商的創(chuàng)收快速增長(zhǎng)。伴隨穩(wěn)定幣交易量的提升，穩(wěn)定幣運(yùn)營(yíng)收入不斷增長(zhǎng)，頭部機(jī)構(gòu)已逐步接近傳統(tǒng)頭部銀行和非銀機(jī)構(gòu)。以Tether為例，截至2024年上半年，Tether 的員工人數(shù)不足200人，而JP Morgan 和Berkshire Hathaway各有超過(guò)300,000人。2024 年上半年，在標(biāo)準(zhǔn)普爾金融精選行業(yè)指數(shù)中，只有Berkshire Hathaway、JP Morgan、美國(guó)銀行和富國(guó)銀行的凈收入超過(guò)Tether